“数据迷雾”笼罩美股：历史新高下的不确定前行

标普创历史新高，下半年风险未解

随着2025年上半年结束，笼罩历史标普500指数在科技和金融股带动下继续刷新历史新高，美股市场从4月低点迅速反弹。新高下的行然而，不确尽管市场情绪回暖，定前交易商协会换帅关税导致的数据迷雾通胀压力、经济信号矛盾和数据不明确，笼罩历史令下半年的美股市场前景充满挑战。

安永首席经济学家格雷格·达科在接受雅虎财经采访时表示，新高下的行未来几个月，不确美国经济可能面临由关税引发的定前再次通胀加速，收入增速放缓将进一步削弱消费支出，数据迷雾整体经济面临更大压力。笼罩历史

“数据迷雾”与政策不确定性交织

美联储偏好的美股期货开户通胀指标显示物价上涨超预期，尽管经济增长出现降温迹象，通胀仍高于2%的目标水平。达科指出，数据的模糊性和政策不确定性叠加，令未来规划面临更大难度。

关于美联储可能的降息时间，达科认为7月降息的可能性较低，FOMC多数委员尚不支持立即降息，9月更可能成为政策调整的节点。他预计未来几个月经济增长将继续放缓，需求下降和劳动力市场疲软可能抵消关税带来的短期通胀冲击。

“美联储或将更加关注经济增长放缓，因为当前的通胀上行可能只是暂时性。”达科补充道。

投资者乐观情绪仍存，市场或面临考验

尽管存在经济放缓风险，市场上涨势头并未停歇，AI和金融板块的强劲表现提振了市场情绪，消费者信心也在逐步回暖，投资者正逐步适应贸易政策不确定性减少带来的影响。

太阳信托银行联席首席投资官基思·勒纳表示，市场目前正开始关注更积极的增长因素，如特朗普税改落地、监管放松和潜在降息预期等，这些都有助于股市继续走高。不过，勒纳也提醒，市场在上涨过程中仍可能面临波动和考验。

市场不确定性与机会并存

上周五，特朗普宣布终止与加拿大的贸易谈判，仅数小时前刚确认与中国达成协议，这一举动再次提醒投资者，特朗普的政策可能随时发生变化，令市场充满变数。

此外，包括通用汽车、美国航空和美泰公司在内的多家美企在财报季撤回业绩指引，理由是全球贸易不确定性增加，进一步加剧市场预期的不稳定性。不过，较低的预期也为下半年可能出现的超预期表现创造了条件。

预期降低意味着市场有可能在财报季出现正向惊喜，叠加IPO活动增加和人工智能概念回归，有望为市场提供新的上涨动力。

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